台積電7奈米+、5奈米進程領先　大聯盟營 - 年終

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台積電7奈米+、5奈米進程領先　大聯盟營運抗跌
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半導體供應鏈表示，台積電投資大量資金研發最新技術，儘管近期營運遇逆風，但先進製
程或廠務設備機器購置依舊按既定計畫進行，隨著下半年營運回溫，設備、材料供應鏈業
績亦可望同步先蹲後跳。

台積電衝刺7奈米以下先進製程腳步加快，憑藉專業代工定位、優異技術與一條龍服務，
目前7奈米代工囊括所有國際大廠的訂單，而支援極紫外光(EUV)微影技術的7奈米加強版
(7+)製程亦按既定時程於3月底量產。

不僅於此，全程採用EUV技術的5奈米製程已進入試產，預估2020年上半量產。

據國際半導體產業協會(SEMI)先前指出，受到記憶體價格下跌與中美貿易戰等衝擊，2019
年全球晶圓廠紛改變投資計畫，資本支出明顯縮減，當中又以記憶體製造商、中國大陸晶
圓廠及28奈米或以上成熟製程業者的資本支出縮減影響全球市場最劇。

此情勢也連帶影響半導體設備與材料產業營運動能。當中值得一提的是，由於台積電持續
投入先進製程研發與設備建置導入，雖然業者交易金額遭砍價，但對於相關供應鏈而言仍
是淡季中重要訂單，入列台積電大聯盟供應鏈業後，2019年預期將相對抗跌。

事實上，由於智慧型手機等終端需求轉弱等因素衝擊，全球半導體市況近半年來明顯降溫
，晶圓代工龍頭台積電雖難逃業績衰退，然為保持競爭力，順利在AI、5G下世代卡位成功
，持續加快先進製程推進速度。

按台積電已釋出藍圖，2018年4月搶先進入7奈米世代，2018年第4季7奈米晶圓銷售金額已
達23%，全年約達9%，預估2019年將可進一步拉升至25%。

此外，支援EUV微影技術的7奈米加強版製程已按既定時程於3月底量產，而全程採用EUV技
術的5奈米製程亦已進入試產，近日台積電更宣布在開放創新平台之下推出5奈米設計架構
的完整版本，協助客戶實現支援下一世代先進行動及高效能運算應用產品的5 奈米系統單
晶片設計，目標鎖定具有高成長性的5G與AI市場。

隨著台積電加速先進製程研發與廠區、設備建置，過去半年來設備、材料訂單成為多家業
者業績不墜關鍵，入列大聯盟的重要供應鏈雨露均霑，半導體市況低迷所帶來的衝擊降至
最低。

其中，在投資金額相當可觀的EUV技術相關供應鏈中，於EUV設備機台市場幾乎是獨霸的荷
蘭大廠ASML，2018全年營收達109億歐元，淨利達26億歐元，其中要價逾1億美元的EUV設
備，總出貨18台，預計2019年將再出貨30台，台積電為最大客戶，近期相關設備訂單也陸
續交貨。

此外，深耕EUV技術多年終可望迎來翻轉契機的家登，已確定拿下台積電EUV光罩盒採購大
單，隨著台積電持續強化製程技術與擴增EUV相關設備，首季業績將可突破往年淡季低迷
狀況且逐季成長，跟著台積電腳步前進，逐年成長可期。

受到中美貿易戰影響甚鉅的半導體設備龍頭廠商應用材料(Applied Materials)，面臨中
國大陸半導體投資腳步放緩下，第1季(2018年11月至2019年1月)營收為37.5億美元，季減
6.5%、年減11%，也預告第2季營收將續減，季減3~11%。

據設備業者表示，大陸、韓國建廠投資進度紛放緩，對於應材衝擊甚大，而其中訂單未見
顯著縮減的只有大客戶台積電，首季訂單交貨金額也未見下滑，接下來南科3奈米、5奈米
新廠設備導入需求仍相當強勁，成為應材業績衰減止跌最大關鍵。

當中，台廠京鼎為應材的合約製造代工夥伴(CM)，產出設備經由應材輸出至終端客戶英特
爾、台積電、三星等國際大廠，京鼎2018年業績表現亮眼，營收達新台幣93.05億元，年
增13.92%，淨利約年增8.31%至11.62億元，不過因台積電以外客戶在設備投資縮手下，
2019年全年營收將下滑，但與應材一樣，受惠台積電訂單加持，跌幅可望有所收斂。

另外，無塵室設備廠漢唐於2018年營運表現亮眼，獲利寫下新高，其中，台灣市場金額達
172.27億元，比重約69%，2019年受惠台積電、華邦電等大廠都有建廠計劃，其中，與台
積電合作訂單穩健，2018年底進入施作高峰期，2019年上半逐步結案，將帶來顯著營收貢
獻，市場預期全年業績表現仍可期。

台積電尚未公布3月業績，由於終端需求減弱且產業鏈庫存貨偏高，使得各產線需求表現
低於預期，加上1月光阻原料異常事件影響，先前已預告下修首季與全年業績，其中，首
季營收約在70億~71億美元之間(約新台幣2160億~2190億元)，原預估約73~74億美元，整
體而言，2019年首季營收將較2018年第4季93.98億美元大減24~25%，亦不及2018年84.59
億美元。

不過，台積電也表示，首季報廢的晶圓將於第2季補足，估此將貢獻第2季營收約5.5億美
元，毛利率增加1.5個百分點，營業利益率增加2.1個百分點。

受此事件影響，台積電全年毛利率減少0.2個百分點，營業利益率減少0.2個百分點。由於
台積電先前預估2018年全年營收年增約僅3%以下，市場估算，台積電全年營運約與2018年
持平。


心得/評論：
目前台積電的7奈米先進製程技術在海思、AMD領銜加單，以及高通、聯發科亦有小幅追單
的動作出現下，市場初估產能將提前於第3季達到滿載水位。另外，8吋晶圓廠受惠第2季
有傳統旺季效應，加上物聯網、車用電子訂單仍穩定向上成長，台積電旗下8吋廠產能利
用率有機會迅速往100%的目標靠近。

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